Según este fascinante estudio, las finanzas modernas no tienen su origen en los banqueros italianos de la era renacentista, como se pensaba, sino en la Pisa medieval. Parece ser que el padre de las finanzas modernas es Leonardo de Pisa, mejor conocido como Fibonacci, un matemático del siglo XIII.
Él fue el primero en "inventar" (si lo hizo otro, no tenemos registro) el concepto del valor presente neto, que es la base del análisis financiero, y postuló las soluciones a diversos problemas relacionados con el cálculo de retornos a las inversiones.
El autor del estudio, William Goetzmann de la Universidad de Yale, argumenta que estos avances permitieron el desarrollo de instrumentos financieros cada vez más complejos y de mercados de deuda pública (que ya existían en la Edad Media). Señala que estos avances fueron un factor clave que diferenciaron a Europa de China, en ese entonces el país más avanzado, sentando las bases para el despuegue económico europeo.
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